Sappi y UPM anunciaron la firma de una carta de intención no vinculante para la conformación de una empresa conjunta independiente, no cotizada y con participación igualitaria (50/50), destinada al segmento de papeles gráficos. La propuesta contempla la integración del negocio europeo de papeles gráficos de Sappi con la unidad de Communication Papers de UPM, que opera en Europa, el Reino Unido y Estados Unidos.
Según ambas compañías, el cierre de la operación dependerá del cumplimiento de diversas condiciones regulatorias y de otra naturaleza, incluyendo la aprobación de los accionistas. Las partes prevén firmar los acuerdos definitivos durante la primera mitad de 2026 y estiman concluir la transacción a finales del mismo año, una vez cumplidos todos los requisitos.
Las empresas señalan que la consolidación de sus activos en papeles gráficos permitirá reasignar estratégicamente los volúmenes de producción hacia las máquinas más eficientes, promover una utilización más sostenible de la capacidad instalada y fortalecer el desempeño operativo. También destacan la expectativa de generar sinergias operativas —calculadas en al menos 100 millones de euros anuales tras la implementación—, lo que podría aumentar el valor del conjunto de activos, mejorar la rentabilidad y ampliar la generación de caja. Además, prevén una reducción del impacto climático a partir de mayores eficiencias operativas y continuidad en las inversiones en descarbonización, contribuyendo a los objetivos del Clean Industrial Deal de la Unión Europea.
El acuerdo contempla que ambas partes aporten sus respectivos negocios y activos a la nueva empresa conjunta. Sappi y UPM serán accionistas fundadores, cada una con el 50% de las acciones emitidas. Sappi valora su negocio en 320 millones de euros y transferirá pasivos por pensiones y otros compromisos por 53 millones de euros, además de activos netos valorados en 267 millones de euros. A cambio, recibirá 139 millones de euros en efectivo y el 50% de participación en la nueva entidad.
UPM, por su parte, valora su unidad en 1.100 millones de euros. La empresa transferirá pasivos por pensiones y otros compromisos por 360 millones de euros, además de activos netos por 740 millones de euros. Como contrapartida, obtendrá 613 millones de euros en efectivo y el 50% de participación en la empresa conjunta.
La operación prevé una valoración combinada de 1.420 millones de euros para la nueva entidad, sin considerar el valor de las sinergias esperadas. Al cierre, la empresa conjunta tomará deuda para financiar los pagos correspondientes a Sappi y UPM. La política de dividendos será distribuir el excedente de caja entre los accionistas.
En septiembre, Sappi Europe presentó sus papeles mono-material Guard Pro OHS y Guard Pro OMH, diseñados para ser reciclables y ofrecer protección de alta barrera sin comprometer la eficiencia de producción. Según la empresa, los productos brindan protección frente a oxígeno, vapor de agua, grasa y MOSH/MOAH.
En el mismo mes, UPM Specialty Papers y Royal Vassen anunciaron una colaboración para desarrollar soluciones de papel barrera “reciclables y aptas para contacto con alimentos” para diversas aplicaciones finales. El Barryrwrap Everest de Royal Vassen está orientado a productos secos que requieren máxima protección y puede sellarse en líneas de producción existentes.
