¿Está creciendo la demanda de cartón corrugado en América Latina o la industria está acumulando capacidad?

La industria del cartón corrugado en América Latina enfrenta un escenario en el que el comportamiento de la demanda no siempre se traduce en mayor rentabilidad. Mientras diversos indicadores reflejan estabilidad y crecimiento en determinados mercados, los ejecutivos del sector advierten sobre una mayor presión competitiva y el incremento de la capacidad productiva en varios eslabones de la cadena.

El desafío consiste en determinar si la expansión industrial responde a un crecimiento suficiente del consumo o si la incorporación de oferta avanza a un ritmo superior. Para responder a esto, es preciso analizar los indicadores de despachos, las perspectivas de mercado y las condiciones de competencia de cada segmento.

UNA DEMANDA RESILIENTE, PERO CON DIFERENCIAS ENTRE MERCADOS

Las perspectivas para el cartón corrugado no son homogéneas en América Latina. De acuerdo con las estimaciones presentadas por Rafael Barisauskas, Head of Analytics para América Latina de Fastmarkets, el consumo regional de cartón corrugado habría crecido alrededor de un 0,6% en 2025, mientras que Brasil habría mantenido un comportamiento estable. El análisis también apuntaba a un escenario similar para 2026.

Estas proyecciones forman parte del contexto presentado en el artículo ¿Qué traerá 2026 para el mercado latinoamericano de papel y embalajes?, publicado en enero.

El desempeño del segmento está estrechamente vinculado a la demanda de alimentos, bienes esenciales y productos de exportación. Asimismo, el uso de cajas para el transporte de productos frescos y proteínas animales contribuye a sostener determinados mercados.

Sin embargo, la estabilidad regional no implica una evolución uniforme. Las condiciones económicas, el consumo interno, las exportaciones y la competencia entre proveedores influyen de manera directa en el desempeño de cada país.

LOS DESPACHOS DE BRASIL MUESTRAN UN PANORAMA CON MATICES

Brasil ofrece un ejemplo de por qué los indicadores deben analizarse en conjunto. En julio de 2026, los despachos de cajas, accesorios y planchas de cartón corrugado alcanzaron las 379.925 toneladas, el mayor volumen registrado para ese mes desde el inicio de la serie histórica del Índice Brasileño de Cartón Corrugado (IBPO), en 2005.

El resultado representó un aumento interanual del 0,3% y constituyó el cuarto récord mensual del año frente a los mismos meses de ejercicios anteriores. No obstante, la comparación con el mes precedente mostró una evolución diferente: en la serie desestacionalizada, los despachos disminuyeron un 0,1% respecto de junio, mientras que el volumen por día hábil cayó un 7,5%.

Los datos, publicados en Despachos de cartón corrugado alcanzan récord histórico para julio en Brasil, reflejan la importancia de distinguir entre los récords mensuales, la variación interanual y la evolución de corto plazo.

Un máximo histórico para un mes determinado no demuestra, por sí solo, que exista una aceleración sostenida de la demanda. Para evaluar la tendencia, es necesario observar varios períodos, considerar los efectos estacionales y comparar los volúmenes con la capacidad disponible.

MÁS CAPACIDAD, MAYOR PRESIÓN SOBRE LA RENTABILIDAD

La relación entre demanda y capacidad instalada fue uno de los puntos centrales del análisis realizado durante Fastmarkets Forest Products Latin America 2026. En esa instancia, ejecutivos de Klabin e Irani describieron un mercado con demanda relativamente resiliente, pero con dificultades para preservar los márgenes.

Douglas Dalmasi, director de Packaging de Klabin, señaló un crecimiento del 3% en la demanda brasileña entre enero y junio de 2026. Por su parte, Odivan Cargnin, CEO de Irani, proyectó un crecimiento de entre el 1,5% y el 2% para el conjunto del año, en línea con el producto interno bruto (PIB), y advirtió que la facilidad de entrada en el segmento de conversión había atraído capacidad en exceso, con efectos sobre la rentabilidad.

Los planteamientos fueron recogidos en el artículo Los desafíos y oportunidades de la industria del cartón corrugado y cartón para envases en América Latina, publicado en agosto.

Estas señales apuntan a una diferencia importante dentro de la cadena: el crecimiento de la demanda de envases no garantiza que todos los fabricantes obtengan mejores resultados. Cuando la capacidad disponible aumenta y los proveedores compiten por los mismos clientes, las empresas pueden enfrentar una mayor presión sobre los precios, incluso en un mercado que continúa registrando actividad.

Por ello, el análisis de la capacidad instalada debe distinguir entre la producción de papel para embalajes y la conversión de ese papel en cajas y otros productos. Aunque ambos segmentos están conectados, sus inversiones, estructuras de costos y condiciones competitivas no son necesariamente iguales.

LA SOBRECARGA GLOBAL AÑADE PRESIÓN AL MERCADO

La situación regional también está vinculada a las condiciones del mercado internacional. Durante el encuentro de Fastmarkets, Alejandro Mata, director para Europa de papel gráfico y de packaging de Fastmarkets, presentó una estimación de sobrecapacidad mundial de alrededor de 10 millones de toneladas en el mercado de cartón para envases, concentrada en cerca del 70% en Asia.

Este indicador corresponde al cartón para envases y no debe interpretarse como una medición directa de la capacidad excedente de cartón corrugado en América Latina. Sin embargo, permite contextualizar las presiones competitivas que afectan a la cadena de papeles para embalaje, especialmente cuando los desequilibrios globales modifican los flujos comerciales y la posición de los productores locales.

El mismo análisis señaló que, pese a las barreras comerciales impuestas por México, la participación china en las importaciones latinoamericanas de cartón para envases se había mantenido estable. Según lo expuesto por Fastmarkets, parte de los volúmenes afectados habría sido redirigida hacia otros destinos de la región.

La competencia internacional, por tanto, constituye otro factor que las empresas deben considerar al evaluar inversiones, utilización de sus instalaciones y estrategias comerciales.

EFICIENCIA Y DISCIPLINA DE INVERSIÓN COMO FACTORES CLAVE

En este escenario, la discusión sobre la capacidad instalada no se limita a determinar cuánto puede producir la industria. También implica evaluar si las instalaciones operan con niveles de utilización suficientes, si las inversiones responden a una demanda identificable y si los fabricantes pueden mantener su competitividad sin deteriorar sus márgenes.

El crecimiento de los despachos, las perspectivas de consumo y la evolución de la capacidad deben leerse de manera conjunta. Un mercado puede mostrar actividad estable y, al mismo tiempo, experimentar una competencia más intensa cuando la oferta crece con mayor rapidez que las necesidades de los clientes. En este contexto, la automatización y la optimización de procesos adquieren relevancia, como se analizó en el reportaje Automatización, presión de costos y el futuro de las inversiones en la industria de envases de papel.

Para América Latina, el seguimiento de estos indicadores será relevante para distinguir las oportunidades de expansión de los riesgos de sobreoferta. La evolución de los mercados nacionales, el desempeño de las exportaciones y la entrada de nuevos competidores ayudarán a determinar si la capacidad incorporada puede ser absorbida de forma rentable.

Los datos disponibles muestran señales de resiliencia en el cartón corrugado, pero también advertencias sobre los márgenes y la competencia. Más que confirmar una sobrecapacidad generalizada en toda la región, el panorama plantea una pregunta para los próximos meses: ¿podrá el crecimiento de la demanda acompañar el ritmo de expansión de la industria?

DE CARA A 2027, EL CRECIMIENTO SEGUIRÍA SIENDO MODERADO

Las proyecciones para 2027 apuntan a una expansión de la demanda de cartón corrugado, aunque con diferencias entre los mercados y sin señales de un crecimiento acelerado. Según las estimaciones de Fastmarkets presentadas en el artículo América Latina mantiene una demanda resistente de envases, pero el panorama para 2026 presenta más riesgos, publicado por Cartón y Corrugado en marzo de 2026, la demanda brasileña crecería un 1,8% en 2027, mientras que la expansión para América Latina alcanzaría el 1,9%.

Estas perspectivas sugieren una mejora frente a un escenario de crecimiento limitado, pero no garantizan una recuperación uniforme ni una mayor rentabilidad para todos los fabricantes. La evolución del consumo, el desempeño de las exportaciones y las condiciones económicas de cada país seguirán influyendo en la demanda de envases.

El principal interrogante será cómo evolucionará la oferta frente a ese crecimiento previsto. Si la capacidad productiva continúa ampliándose a un ritmo superior al de la demanda, los fabricantes podrían enfrentar una competencia más intensa por los pedidos y mayores dificultades para trasladar sus costos a los clientes.

Por el contrario, una mejor correspondencia entre la capacidad disponible y las necesidades del mercado podría contribuir a una utilización más eficiente de las instalaciones. En ese contexto, el seguimiento de los despachos, las inversiones anunciadas y los indicadores de producción será fundamental para evaluar la evolución del sector durante 2027.