Tarifas de EE.UU. sobre papel y celulosa redirigirán el comercio hacia Canadá y América Latina

Los aranceles impuestos por Estados Unidos sobre papel y celulosa pueden desencadenar una dinámica de suma cero, elevando precios y costos y redirigiendo flujos comerciales hacia socios con aranceles más bajos, como Canadá y Brasil. La evaluación es de Xinnan Li, analista sénior de Empaque y Logística de RaboResearch, división de investigaciones de Rabobank.

El instituto publicó su informe trimestral de containerboard para el tercer trimestre de 2025, en el cual detalló previsiones para la demanda, producción y precios de linerboard en América del Norte.

PERSPECTIVAS PARA DEMANDA Y PRODUCCIÓN

Según Li, la demanda de papel para embalajes debería mostrar una recuperación gradual en los próximos años. “En la más reciente previsión de RaboResearch para containerboard, esperamos que la demanda se recupere a una tasa compuesta de crecimiento anual (CAGR) de 0,53% hasta el segundo trimestre de 2027, aunque esperamos que la recuperación real supere esa cifra, impulsada por la normalización de las interrupciones comerciales, la estabilización de la demanda en los sectores de empaque e industrial, y por la fortaleza y resiliencia del comercio electrónico”, afirmó.

La producción, a su vez, debería crecer a una tasa anual de 2,82%, impulsada por la recomposición de inventarios en fábricas y convertidores. Sin embargo, el analista advirtió que la tendencia podría ser inferior a lo previsto, ante el cierre de capacidades sin perspectiva de reversión. En cuanto a los precios, la expectativa es de estabilidad a lo largo de los próximos 12 meses, seguidos por un alza de US$ 40 por tonelada en 2026 y un incremento adicional de US$ 50 en 2027.

PANORAMA ARANCELARIO

Sobre el escenario arancelario, Li destacó que Canadá mantiene exención de aranceles para papel y celulosa dentro del acuerdo USMCA, aunque está prevista una revisión a partir de julio de 2026. Las importaciones brasileñas enfrentan un arancel del 10%, pero están libres de la tasa más elevada del 50%. Por su parte, los productos europeos están sujetos a un arancel del 15%, según el más reciente acuerdo comercial.

 

IMPACTOS ESPERADOS EN EL COMERCIO

De acuerdo con el analista, los efectos pueden alterar significativamente los flujos internacionales. “Los recientes aranceles pueden crear un entorno de suma cero. A medida que los precios y costos aumentan, los volúmenes de comercio probablemente se desplazarán hacia socios de menor costo o de aranceles más bajos, como Canadá y Brasil, potencialmente en detrimento de los exportadores europeos”, evaluó.

Li añadió que EE.UU. puede retener un mayor volumen de celulosa en el mercado interno, lo que reduciría la oferta destinada a la exportación. Este movimiento podría abrir espacio en destinos estratégicos, como Asia, hacia donde los productores europeos tenderían a redirigir volúmenes antes destinados al mercado norteamericano. “Aunque los volúmenes globales permanezcan relativamente estables a largo plazo, prevemos ajustes significativos en las rutas comerciales”, explicó.

Aún según él, la inestabilidad de las políticas arancelarias debería mantener elevada la volatilidad en los flujos de comercio, con períodos de aceleración seguidos de interrupciones abruptas.

GANADORES Y PERDEDORES

Los principales beneficiados, según Li, incluyen a productores sudamericanos de menor costo, como Brasil, Chile y Uruguay, además de los productores canadienses —al menos hasta la revisión del USMCA— y fabricantes estadounidenses de celulosa de fibra larga, favorecidos por la reducción de importaciones y una oferta más restringida.

Por otro lado, los perjudicados deberían ser productores europeos, impactados por el arancel del 15% y costos regulatorios más elevados, además de las empresas chinas de papel y embalajes, que pueden perder participación en el mercado estadounidense. “Productores globales de alto costo, especialmente aquellos que operan fábricas antiguas o bajo regulaciones estrictas, pueden ver sus márgenes comprimidos en un mercado cada vez más sensible a los costos”, evaluó.

RECUPERACIÓN DEL SECTOR

En relación al ritmo de recuperación de la industria, Li señaló que lo peor ya pasó. “La peor fase de la retracción quedó atrás, en gran parte debido al fin del ciclo de reducción de inventarios. La recuperación de la demanda debería ser gradual y alineada con nuestra perspectiva macroeconómica más amplia, considerando las incertidumbres arancelarias, la inflación y las tasas de desempleo”, dijo.

En el lado de la oferta, el cierre de fábricas ya está en curso, tendencia que debería continuar. Las tasas de operación deberían regresar a niveles más saludables dentro de 6 a 12 meses. “Consecuentemente, tenemos una visión más constructiva sobre los precios, con un aumento proyectado para 2026 y otro a inicios de 2027”, concluyó.